A recent decision by a California court has highlighted the unprecedented use of the conservation mechanism by the California Department of Insurance (CDI) to prevent the California Insurance Company (CIC) from leaving the state. This action has been deemed a “stunning overreach” by CIC’s Executive Vice President and General Counsel, Mr. Jeffrey Silver.
The conservation mechanism, which is typically reserved for companies in financial distress, has been employed by the CDI as a means to restrict CIC’s planned exit from California. However, this decision has raised concerns about the CDI’s motives and its desire to control private businesses in the state.
The Chairman and Founder of CIC, Mr. Steve Menzies, warns that the CDI’s actions will have a long-lasting impact on the California insurance market. Currently, over 85 percent of the risk-bearing capital in the state’s property and casualty insurance industry is domiciled outside of California. Instead of addressing the exodus of insurers from the state, the CDI appears to be focused on expanding its power.
Critics argue that the CDI’s actions demonstrate a pattern of insider dealing and a lack of public accountability. They believe that the conservation mechanism is being used to benefit certain law firms and consultants, rather than serving the best interests of the public or insurers.
Despite the court’s decision, CIC remains determined to follow the terms outlined. However, the company recognizes the negative impact this dispute has had on the marketplace and sees it as an additional reason to consider leaving California.
This case serves as a warning to insurers in the state, urging them to be cautious about the expanding regulatory prerogative of the CDI and its potential consequences. As the market’s needs increase in the face of natural and marketplace disruptions, it is essential for insurers to consider the implications of doing business in California.
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Une récente décision d’un tribunal californien a mis en évidence l’utilisation sans précédent du mécanisme de conservation par le California Department of Insurance (CDI) pour empêcher la California Insurance Company (CIC) de quitter l’État. Cette action a été qualifiée de “dépassement stupéfiant” par le vice-président exécutif et avocat général de CIC, M. Jeffrey Silver.
Le mécanisme de conservation, généralement réservé aux entreprises en difficulté financière, a été utilisé par le CDI comme moyen de restreindre le départ prévu de CIC de la Californie. Cependant, cette décision a soulevé des préoccupations quant aux motivations du CDI et à son désir de contrôler les entreprises privées dans l’État.
Le président et fondateur de CIC, M. Steve Menzies, met en garde contre les conséquences durables des actions du CDI sur le marché de l’assurance en Californie. Actuellement, plus de 85 % du capital de risque de l’industrie californienne de l’assurance dommages est domicilié en dehors de la Californie. Au lieu de s’attaquer à l’exode des assureurs de l’État, le CDI semble se concentrer sur l’extension de son pouvoir.
Les critiques soutiennent que les actions du CDI démontrent une tendance à la collusion interne et un manque de responsabilité publique. Ils estiment que le mécanisme de conservation est utilisé pour favoriser certains cabinets d’avocats et consultants, plutôt que de servir les meilleurs intérêts du public ou des assureurs.
Malgré la décision du tribunal, CIC reste déterminée à respecter les conditions énoncées. Cependant, l’entreprise reconnaît l’impact négatif de ce litige sur le marché et le considère comme une raison supplémentaire de envisager de quitter la Californie.
Cette affaire sert d’avertissement aux assureurs de l’État, les exhortant à être prudents face à l’extension des prérogatives réglementaires du CDI et à ses conséquences potentielles. Alors que les besoins du marché augmentent face aux perturbations naturelles et commerciales, il est essentiel pour les assureurs de prendre en compte les implications de faire des affaires en Californie.
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Définitions :
– California Department of Insurance (CDI) : Département de l’assurance de Californie.
– California Insurance Company (CIC) : California Insurance Company.
– Conservation mechanism : Mécanisme de conservation utilisé pour restreindre le départ d’une entreprise d’un État.
– Property and casualty insurance : Assurance dommages.
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